[BẢN TIN THỊ TRƯỜNG ĐỒNG] GIÁ ĐỒNG LME THÁNG 9/2026 LẬP ĐỈNH KỶ LỤC VÔ TIỀN KHOÁNG HẬU: ĐỘNG LỰC NÀO ĐỨNG SAU CƠN SỐT?
Thị trường kim loại màu thế giới trong tháng 09/2026 vừa qua đã chứng kiến đợt tăng giá mang tính lịch sử. Trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME), giá đồng giao ngay (CPS) có thời điểm đã vọt lên mức 14.797,00 USD/tấn, trong khi giá hợp đồng kỳ hạn 3 tháng (3M) cũng xác lập kỷ lục mới ở mức 14.760,00 USD/tấn vào ngày 22/09/2026. Vậy đâu là những nguyên nhân cốt lõi tạo nên "cơn sốt" bùng nổ này? Hãy cùng CFT điểm qua 4 yếu tố then chốt dưới đây:
1. Suy giảm nguồn cung quặng mỏ trên diện rộng Sản lượng khai thác sụt giảm
Nửa đầu năm 2026, sản lượng mỏ đồng toàn cầu giảm 1,1%. Đặc biệt tại Chile — quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới — sản lượng giảm tới 13,8% do hàm lượng quặng tại các mỏ lâu đời ngày càng suy giảm. Gián đoạn vận hành: Sự cố kỹ thuật tại các siêu mỏ như Grasberg hay Kamoa-Kakula đã lấy đi khoảng 600.000 tấn nguồn cung dự kiến trong năm 2026. Siết chặt xuất khẩu: Lệnh cấm xuất khẩu tinh quặng từ CHDC Congo cùng tình trạng thiếu hụt axit sulfuric (phục vụ tinh luyện) đã gia tăng áp lực lên nguồn cung nguyên liệu thô.
2. Lệch pha tồn kho toàn cầu do chính sách thuế quan Mỹ Dòng kim loại đổ về sàn COMEX
Việc chính quyền Mỹ xem xét áp thuế nhập khẩu theo Điều khoản 232 đã kích hoạt hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage). Hơn 1,2 triệu tấn đồng đã được các nhà giao dịch gom mạnh và vận chuyển về Mỹ để tích trữ tại sàn COMEX. Tồn kho phần còn lại thế giới cạn kiệt: Trái ngược với mức tồn kho kỷ lục tại COMEX, lượng đồng thực tế trên các sàn giao dịch khác lao dốc nghiêm trọng. Tồn kho sàn Thượng Hải (SHFE) giảm 85% so với đỉnh tháng 3/2026, trong khi tỷ lệ đồng đăng ký rút (cancelled warrants) tại sàn LME duy trì ở mức cao ngất ngưởng 48% – 51%.
3. Nhu cầu vật chất bùng nổ từ Trung Quốc & công nghệ mới Lực mua ráo riết tại Trung Quốc
Thị trường tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới tăng tốc tích trữ trước kỳ nghỉ lễ và đợt bảo trì nhà máy luyện mùa thu. Phí cộng thêm nhập khẩu đồng Yangshan vọt lên 124 USD/tấn — mức cao nhất trong gần 4 năm qua.
Động lực tăng trưởng dài hạn: Xu hướng nâng cấp lưới điện toàn cầu, sự bùng nổ của các trung tâm dữ liệu AI, xe điện (EV) và năng lượng tái tạo tiếp tục tạo dựng một nền tảng cầu vật chất vô cùng vững chắc.
4. Trạng thái Backwardation dốc đứng & dòng vốn đầu cơ Chênh lệch giá CPS và 3M
Sự thiếu hụt nguồn cung giao ngay tức thì đẩy giá giao ngay (CPS) cao hơn giá kỳ hạn 3M tới 62 USD/tấn (trạng thái Backwardation). Điều này phản ánh áp lực khan hiếm hàng hóa trực tiếp vô cùng căng thẳng. Dòng tiền quy mô lớn: Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất khiến đồng USD suy yếu, thu hút mạnh mẽ dòng vốn từ các quỹ quản lý tiền tệ đổ vào kim loại cơ bản, tạo đà đẩy giá đồng liên tục phá đỉnh.
LƯU Ý TỪ CFT: Bài viết trên đây được tổng hợp từ nhiều nguồn tin chính thống, công khai rộng rãi trên các phương tiện thông tin đại chúng, kết hợp với góc nhìn phân tích chuyên môn trong phạm vi kinh nghiệm và hiểu biết của Công ty Dây đồng Việt Nam CFT. Nội dung bài viết mang tính chất cập nhật thông tin thị trường, không phải là lời khuyên, khuyến nghị đầu tư hay giao dịch thương mại. Rất mong Quý đọc giả đón nhận thông tin như một bản tin tham khảo thị trường.
