Giá Đồng LME Chao Đảo Trước Quyết Định Thuế Quan Điều Khoản 232 Của Mỹ: Phân Tích & Triển Vọng Thị Trường
1. Tổng Quan Thị Trường: Giá Đồng LME Chịu Áp Lực Giảm Nhẹ Ngày 14/9
Diễn biến giá đồng kỳ hạn 3 tháng trên sàn LME
Trong phiên giao dịch ngày 14/9, giá đồng LME kỳ hạn 3 tháng ghi nhận mức giảm 0,34%, lùi về mức 14.191 USD/tấn. Trước đó trong cùng ngày, giá kim loại này đã chạm mức thấp nhất kể từ ngày 2/9 tại mốc 14.136 USD/tấn. Diễn biến này phản ánh sự chững lại của đà tăng sau giai đoạn biến động mạnh.
Các nhân tố vĩ mô gây áp lực lên giá
Sự suy yếu của giá đồng chủ yếu đến từ tâm lý né tránh rủi ro (risk-off) bao trùm thị trường tài chính. Bên cạnh đó, sự mạnh lên của đồng USD cùng lo ngại lạm phát quay trở lại đã gia tăng chi phí nắm giữ hàng hóa, từ đó đè nặng lên sức mua của các nhà đầu tư.
2. Tiêu Điểm Bất Định: Quyết Định Thuế Quan Điều Khoản 232 Của Mỹ (28/9)
Quyết định áp thuế ngày 28/9 đối với đồng tinh luyện
Tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu hiện đang đổ dồn vào ngày 28/9, thời điểm Mỹ dự kiến công bố quyết định chính thức về việc áp thuế theo Điều khoản 232 đối với đồng tinh luyện nhập khẩu. Những lo ngại về rào cản thương mại mới đã tạo ra làn sóng bất định lớn trên thị trường.
Tác động tới hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)
Chính sách thuế quan tiềm tàng đã khiến hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage) giữa sàn COMEX (Mỹ) và LME (London) trở nên cực kỳ thận trọng. Khi biên độ chênh lệch giá biến động phức tạp, các nhà giao dịch buộc phải thu hẹp quy mô vị thế để phòng ngừa rủi ro.
3. Phân Tích Biến Động Tồn Kho Toàn Cầu: COMEX vs. LME & SHFE
Tồn kho COMEX duy trì ở mức cao do tâm lý tích trữ
Tính đến ngày 11/9, tồn kho đồng tại các kho thuộc sàn COMEX giảm nhẹ 0,02%, xuống mức 767.504 tấn ngắn. Mặc dù giảm nhẹ, lượng tồn kho tại Mỹ vẫn đang neo ở vùng rất cao. Nguyên nhân chính xuất phát từ đợt dịch chuyển hàng hóa ồ ạt vào Mỹ nhằm đón đầu khả năng đánh thuế nhập khẩu trước khi quy định mới có hiệu lực.
Tồn kho LME và SHFE sụt giảm – Nguồn cung ngoài Mỹ bị thắt chặt
Trái ngược với tình trạng dồi dào tại Mỹ, lượng đồng lưu kho tại sàn LME (London) và SHFE (Thượng Hải) tiếp tục xu hướng sụt giảm. Sự phân hóa địa lý này cho thấy nguồn cung đồng vật chất sẵn có ở các thị trường ngoài Mỹ đang rơi vào trạng thái thắt chặt tương đối, do một lượng lớn kim loại đã bị tích trữ tại thị trường Mỹ.
