Diễn Biến Giá Đồng LME Phiên 22/9: Bứt Phá Lên Mức 14.661 USD/Tấn

1. Diễn Biến Giá Đồng LME Phiên 22/9: Bứt Phá Lên Mức 14.661 USD/Tấn

 Giá đồng LME tiệm cận vùng giá cao mới

 Giá đồng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) tiếp tục đà bứt phá mạnh mẽ, hiện giao dịch quanh mức 14.661 USD/tấn. Trong phiên giao dịch ngày 21/09/2026, giá đồng có thời điểm ghi nhận mức đỉnh trong ngày đạt 14.644,5 USD/tấn.

 Động lực tăng giá chính đến từ nhu cầu tiêu thụ gia tăng mạnh mẽ tại thị trường Trung Quốc, kết hợp với việc sự bất định về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm bớt sau các quyết định điều chính thức.

Thị trường chuyển sang trạng thái Backwardation

 Thị trường đồng giao ngay ghi nhận sự thắt chặt đáng kể khi giá giao ngay (Cash) cao hơn giá kỳ hạn 3 tháng 26 USD/tấn. Mức chênh lệch này đưa thị trường chính thức chuyển sang trạng thái backwardation (giá giao ngay cao hơn giá kỳ hạn), phản ánh áp lực cầu vật chất tức thì tăng cao.

2. Các Động Lực Chi Phối: Lực Cầu Trung Quốc & Tồn Kho LME Khả Dụng Thu Hẹp

 Nhu cầu Trung Quốc tăng vọt trước kỳ nghỉ Quốc khánh

  • Mức cộng Yangshan (Yangshan Premium) đạt 124 USD/tấn: Đây là mức cao nhất trong gần 4 năm qua, thể hiện nhu cầu nhập khẩu đồng tinh luyện của các doanh nghiệp Trung Quốc tăng rất mạnh.
  • Gia tăng tích trữ nguyên liệu: Các nhà thu mua tại Trung Quốc chủ động đẩy mạnh dự trữ trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh (bắt đầu từ đầu tháng 10).
  • Lịch bảo trì nhà máy luyện kim: Kế hoạch bảo trì hàng loạt nhà máy luyện đồng nội địa Trung Quốc trong tháng 10 và tháng 11 dự kiến sẽ tiếp tục làm hạn chế nguồn cung đồng thành phẩm ra thị trường.

 Mặc dù tổng tồn kho đồng ghi nhận trên hệ thống kho LME đạt 255.900 tấn, tuy nhiên đã có tới 45% lượng hàng này được đăng ký rút (cancelled warrants). Sự gia tăng của các chứng thư hủy bỏ làm cho lượng đồng thực sự sẵn sàng giao dịch trên sàn LME giảm xuống chỉ còn khoảng 133.725 tấn, tạo ra đòn bẩy siết chặt nguồn cung trực tiếp trên sàn.

3. Rủi Ro Nguồn Cung Mỏ Toàn Cầu Và Sự Phân Hóa Tồn Kho Địa Lý

 Sụt giảm 600.000 tấn sản lượng mỏ dự kiến năm 2026

 Thượng nguồn chuỗi cung ứng tiếp tục đối mặt với gián đoạn nghiêm trọng. Các sự cố kỹ thuật và vận hành tại hai mỏ đồng quy mô lớn là Grasberg và Kamoa-Kakula đã làm sụt giảm khoảng 600.000 tấn nguồn cung đồng dự kiến trong năm 2026, làm trầm trọng thêm rủi ro thâm hụt cấu trúc.

 Trái ngược với sự khan hiếm khả dụng tại LME và Châu Á, tồn kho đồng trên sàn COMEX (Mỹ) vẫn duy trì ở mức rất cao, trong đó hệ thống kho chứa tại New Orleans ghi nhận tình trạng gần như lấp đầy.

4. Triển Vọng Thị Trường & Các Yếu Tố Cần Theo Dõi

Trong thời gian tới, thị trường đồng toàn cầu sẽ tiếp tục theo dõi 3 biến số then chốt:

  1. Chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed và biến động của chỉ số đồng USD.
  2. Diễn biến tồn kho thực tế tại Trung Quốc và Mỹ sau kỳ nghỉ lễ.
  3. Tiến độ khắc phục sự cố nguồn cung tại các mỏ Grasberg và Kamoa-Kakula.

 

"THÔNG TIN THAM KHẢO KHÔNG KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ BẤT KỲ HÌNH THỨC NÀO "